策略詳解
深入瞭解3套量化策略的邏輯、歷史表現和使用場景
策略概述
USQuant提供3套經過嚴格歷史回測的量化策略，涵蓋不同的投資風格和風險偏好。 每套策略都有明確的選股邏輯、調倉規則和風險控制措施。
重要提示：歷史回測表現不代表未來收益。任何策略都可能經歷回撤期， 請根據自己的風險承受能力選擇合適的策略，並嚴格控制倉位。
價值增強策略
平衡型策略目標
從S&P 500中精選估值合理、盈利質量高的價值股，在控制回撤的前提下追求長期穩健收益， 力爭跑贏基準指數5-10個百分點。
選股邏輯
- 股票池：S&P 500成分股
- 核心因子：價值評分（綜合PE、PB、ROE、現金流等）
- 持股數量：20-30只
- 權重分配：等權重（每隻股票佔比相等）
- 調倉頻率：每季度（3個月）調倉一次
適合人羣
- ✓ 追求中長期穩健收益的投資者
- ✓ 風險偏好中性，可接受10-20%回撤
- ✓ 持有周期至少1年以上
- ✓ 偏好藍籌股、不追逐熱點
歷史表現特點
基於2014-2024年回測：
- 年化收益率：約12-15%（vs SPY 10-12%）
- 最大回撤：約-25%（vs SPY -22%）
- 勝率：約65%的年份跑贏SPY
- 在熊市中表現相對抗跌
成長動量策略
進取型策略目標
從納指100中捕捉高成長性科技股，結合動量因子提升收益，適合追求高收益且能承受較大波動的投資者。
選股邏輯
- 股票池：納斯達克100成分股
- 核心因子：成長評分（營收增長、EPS增長）+ 技術動量（6個月收益率）
- 持股數量：15-20只
- 權重分配：等權重
- 調倉頻率：每月調倉一次
適合人羣
- ✓ 追求高收益的積極型投資者
- ✓ 可承受30-40%的回撤
- ✓ 看好科技行業長期發展
- ✓ 有時間每月關注調倉信號
歷史表現特點
基於2014-2024年回測：
- 年化收益率：約18-22%（vs QQQ 15-18%）
- 最大回撤：約-35%（vs QQQ -30%）
- 勝率：約60%的年份跑贏QQQ
- 在牛市中表現優異，熊市波動較大
股息防守策略
穩健型策略目標
從S&P 500中篩選高股息且分紅穩定的公司，提供穩定現金流的同時降低淨值波動， 適合保守型投資者和追求穩定收入的退休人羣。
選股邏輯
- 股票池：S&P 500高股息股票
- 核心因子：股息評分（股息率、分紅連續年數、派息率）
- 持股數量：25-30只
- 權重分配：等權重
- 調倉頻率：每半年調倉一次
適合人羣
- ✓ 追求穩定現金流的投資者
- ✓ 風險承受能力較低，只能接受15%以內回撤
- ✓ 臨近退休或已退休人羣
- ✓ 希望降低組合波動的投資者
歷史表現特點
基於2014-2024年回測：
- 年化收益率：約9-11%（vs SPY 10-12%）
- 最大回撤：約-18%（vs SPY -22%）
- 平均股息率：約3-4%
- 熊市中表現突出，波動明顯低於市場
策略對比
| 指標 | 價值增強 | 成長動量 | 股息防守 |
|---|---|---|---|
| 年化收益 | 12-15% | 18-22% | 9-11% |
| 最大回撤 | -25% | -35% | -18% |
| 調倉頻率 | 季度 | 月度 | 半年 |
| 風險等級 | 中 | 高 | 低 |
💡 策略使用建議
- 1. 組合配置：建議同時配置2-3個策略，如70%價值+30%成長，或50%價值+50%股息
- 2. 倉位控制：單個策略建議不超過總資產的50%，留出一定現金應對機會
- 3. 執行紀律：嚴格按照調倉信號執行，避免情緒化操作
- 4. 耐心持有：任何策略都會有低迷期，建議至少持有1-2年以上
- 5. 定期覆盤：每季度回顧策略表現，但不要頻繁更換策略